玩金融跨界的兩家廚衛(wèi)電器上市公司，開(kāi)始接連遇到麻煩。

后燃?xì)饩邥r(shí)代的萬(wàn)家樂(lè)

10月23日，萬(wàn)家樂(lè)股份（000533.SZ）發(fā)布公告，稱公司主要控股子公司浙江翰晟攜創(chuàng)實(shí)業(yè)有限公司的辦公場(chǎng)所及部分物品被公安局查封，基本存款賬戶被凍結(jié)，對(duì)浙江翰晟及公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生負(fù)面影響。

無(wú)獨(dú)有偶，就在一周前，奧馬電器(002668.SZ)發(fā)布公告，稱因卷入與湖南資管的合同糾紛，公司及子公司錢包金服及錢包智能部分銀行賬戶被凍結(jié)，凍結(jié)的賬戶金額為3.4億元，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的9.87%。

眾所周知，萬(wàn)家樂(lè)以燃?xì)饩邽榇淼膹N衛(wèi)家電起家，奧馬電器也一直以冰箱為主營(yíng)業(yè)務(wù)。但最近兩則引發(fā)外界嘩然的公告，卻均與大眾印象中的家電業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)。這些跨界追熱點(diǎn)的家電企業(yè)，為何在相似之地同時(shí)跌倒？

編者翻閱萬(wàn)家樂(lè)的2017年報(bào)發(fā)現(xiàn)，燃?xì)饩邩I(yè)務(wù)的蹤影早已消失。根據(jù)公告，萬(wàn)家樂(lè)認(rèn)為廚衛(wèi)電器業(yè)務(wù)的盈利能力呈現(xiàn)逐年下降的趨勢(shì)，遂在2016年11月以7.45億元的價(jià)格將該業(yè)務(wù)出售給曾經(jīng)的控股股東張明園等人。該項(xiàng)業(yè)務(wù)自2017年1月1日起，不再納入上市公司的合并范圍。

同時(shí)，主營(yíng)石化、金屬等大宗商品貿(mào)易和圍繞大宗商品貿(mào)易項(xiàng)下的供應(yīng)鏈管理服務(wù)的浙江翰晟，因在去年3月中旬被萬(wàn)家樂(lè)收購(gòu)了6成股份，其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)自2017年4月1日起進(jìn)入上市公司體系。

如下圖所示，在輸配電設(shè)備及大宗商品貿(mào)易及供應(yīng)鏈管理兩大業(yè)務(wù)里。后者占據(jù)了絕對(duì)主導(dǎo)地位。在排除2017年第一季度數(shù)據(jù)的情況下，浙江翰晟在當(dāng)年為萬(wàn)家樂(lè)貢獻(xiàn)了的68.86億元收入，占比83.3%。

到了2018年上半年，其更是創(chuàng)造了64.796億元的營(yíng)收，占總營(yíng)收比例進(jìn)一步上升達(dá)到91.8%。而萬(wàn)家樂(lè)僅存的制造業(yè)務(wù)——輸配電設(shè)備則出現(xiàn)營(yíng)收、毛利雙降的局面。

2018上半年，大宗貿(mào)易及供應(yīng)鏈服務(wù)的營(yíng)收大漲314.64%，但毛利率同比下降1.2%至0.24%

值得注意的是，瞄準(zhǔn)期貨等衍生品的大宗商品業(yè)務(wù)有些“虛胖”。根據(jù)年報(bào)披露，該業(yè)務(wù)的毛利率只有0.4%，而變壓器等產(chǎn)品的營(yíng)收雖只有13.76億，毛利率卻穩(wěn)定在29.31%的高位。

根據(jù)披露的部分衍生品投資情況，浙江翰晟也是有賺有賠。例如，其通過(guò)同信久恒期貨有限責(zé)任公司操作的一份期貨合約，在2017年年底兩個(gè)月里，虧損52.15萬(wàn)元。但在通過(guò)浙商期貨有限公司操作的一份期貨合約中，以近6個(gè)億的投入賺得3445.19萬(wàn)元。這也是其當(dāng)年盈利最大的一比衍生品投資。

或許是看到了衍生品投資的甜頭，浙江翰晟在2018上半年的衍生品投資項(xiàng)目增加到了14個(gè)。截至今年6月29日，有四個(gè)項(xiàng)目的虧損金額合計(jì)達(dá)到506.29萬(wàn)。而萬(wàn)家樂(lè)上半年的凈利潤(rùn)也才不過(guò)1452萬(wàn)元，這個(gè)數(shù)字，對(duì)于這家半年?duì)I收超70億的公司來(lái)說(shuō)，實(shí)在有些不尋常。此次被卷入草根投資金忠栲等人的風(fēng)波，會(huì)給萬(wàn)家樂(lè)倚重的浙江翰晟帶來(lái)何種影響，尚不得而知。

冰箱業(yè)務(wù)逐年走低的奧馬電器

10月16日，廣東奧馬電器股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱：奧馬電器)發(fā)布的兩則公告表示，奧馬電器及多家子公司收到相應(yīng)的應(yīng)訴通知，受此影響，公司及子公司部分相關(guān)銀行賬戶被凍結(jié)。

根據(jù)公告，原告湖南省資產(chǎn)管理有限公司認(rèn)為奧馬電器旗下子公司錢包匯通(平潭)商業(yè)保理有限公司未按合同約定履行將原告持有標(biāo)的資產(chǎn)收益權(quán)回購(gòu)義務(wù)，尚余回購(gòu)款2億元、溢價(jià)回購(gòu)款227777.78元未支付。據(jù)此，原告向法院申請(qǐng)凍結(jié)被告及其關(guān)聯(lián)擔(dān)保企業(yè)的銀行賬戶，共計(jì)凍結(jié)奧馬電器以及旗下錢包金服、錢包智能三家公司在中國(guó)銀行、中信銀行、中國(guó)工商銀行等銀行開(kāi)通的7個(gè)賬戶，涉及資金33989.41萬(wàn)元。

奧馬電器在公告中表示，凍結(jié)的賬戶金額占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的9.87%，對(duì)相關(guān)子公司的日常經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)造成了一定的影響。目前公司將積極協(xié)調(diào)，妥善處理銀行帳號(hào)凍結(jié)事項(xiàng)，與申請(qǐng)凍結(jié)方進(jìn)行和解協(xié)商，爭(zhēng)取早日解除被凍結(jié)帳戶并恢復(fù)正常狀態(tài)。

事實(shí)上，自從奧馬電器創(chuàng)始人蔡拾貳于2015年11月正式卸任董事長(zhǎng)，前京東集團(tuán)副總裁、錢包金服創(chuàng)始人趙國(guó)棟于當(dāng)年年底接任這一職位。奧馬電器的“跨界”之旅就已啟程。總體表現(xiàn)就可以歸納為：冰箱的主業(yè)地位下降，定位于理財(cái)、消費(fèi)、信貸三大板塊的金融科技業(yè)務(wù)在近三年內(nèi)實(shí)現(xiàn)大躍進(jìn)。

奧馬電器曾在2009年創(chuàng)下國(guó)內(nèi)冰箱出口量第一的記錄，及后至2017年的8年間冰箱銷量均排在全國(guó)前五。但讓人不解的是，即使2018年上半年奧馬冰箱占上市公司營(yíng)收比例82.71%，奧馬電器仍于6月以10.01億元的對(duì)價(jià)向部分奧馬冰箱的管理層出讓40%的股權(quán)，惟在8月6日的臨時(shí)股東大會(huì)上遭到否決。

與對(duì)冰箱業(yè)務(wù)的冷淡形成對(duì)比，奧馬電器近年在金融領(lǐng)域可謂動(dòng)作頻頻。觀察奧馬電器近三年的財(cái)報(bào)可發(fā)現(xiàn)，該公司近年以中融金、錢包金服產(chǎn)品等為主的金融科技業(yè)務(wù)呈爆發(fā)式增長(zhǎng)，2017年還增設(shè)了出租智能POS機(jī)業(yè)務(wù)。據(jù)其2018上半年財(cái)報(bào)，雖然包括冰箱在內(nèi)的家電行業(yè)仍占上市公司營(yíng)收大頭，達(dá)3,191,916,489.36元，但增幅僅在1.80%，與此相比，信息及技術(shù)服務(wù)、出租智能 POS 機(jī)兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的營(yíng)收增幅分別達(dá)到398.75%和703.47%，而此次涉訴的恰好是主營(yíng)這些金融業(yè)務(wù)的三家子公司。

如今環(huán)保嚴(yán)查，外加人工、原材料成本不斷上漲，做家居日益艱難！但是，作為一家生產(chǎn)企業(yè)，若不顧主流業(yè)務(wù)，盲目跨界，爭(zhēng)搶別領(lǐng)域的發(fā)展紅利，雖然有一時(shí)的甜甘，但盲目過(guò)后，是必須付出代價(jià)的。

現(xiàn)在整個(gè)行業(yè)處于一個(gè)變革期間，存在很多不確定的因素，生存下來(lái)才是最關(guān)鍵的。所以希望大家一定要正視現(xiàn)狀、積累實(shí)力，備足糧草、有序擴(kuò)張，才是企業(yè)發(fā)展的可行之道。